投资要点：
周度行情复盘：本周（2026.5.6-2026.5.8），申万电子周涨幅为6.03%。本周电子行业细分板块中涨跌幅前三分别为：光学元件、印制电路板、集成电路封测，涨跌幅分别为12.09%、8.94%、8.71%；涨跌幅排行后三：模拟芯片设计、半导体设备、品牌消费电子，涨跌幅分别为：2.54%、0.73%、-0.03%。本周申万电子板块个股涨跌幅前五分别为唯特偶、波导股份、东田微、西安奕材、菲沃泰，涨跌幅分别为33.77%、33.12%、32.83%、29.37%、28.32%；涨跌幅后五：寒武纪、金禄电子、*ST闻泰、华特气体、金宏气体，涨跌幅分别为-30.44%、-20.72%、-14.30%、-12.40%、-10.29%。
自主可控：AI驱动先进制程及先进存储芯片需求的持续高增长，全球半导体产业链进入扩产周期，海外头部公司业绩节奏持续上行。出于供应链安全的考量，国内晶圆厂在快速扩产的同时，也加大了对于国内供应链的扶持力度，过去五年，在刻蚀/薄膜沉积/CMP等环节实现了显著的国产化突破，而涂胶显影/量检测等环节也有望在接下来看到显著的国产化进展。随着相关公司的财报业绩陆续披露，自主可控板块展现了较快的增长势头，考虑到接下来以长江存储/长鑫科技为代表的先进存储晶圆厂，及中芯国际为代表的先进制程晶圆厂的扩产和资本市场规划的稳步推进，自主可控板块有望迎来新一轮上行周期，建议关注：核心设备（北方华创/中微公司/拓荆科技/芯源微等）、核心零部件及附属设备（富创精密、江丰电子、新莱应材、京仪装备等）、半导体材料（鼎龙股份、安集科技、兴福电子等）、洁净室（亚翔集成、圣晖集成、华康洁净等）。
AI板块：AMD2026Q1实现营业收入102.5亿美元（Yoy+38%），毛利率55%，其中数据中心业务营收达58亿美元（Yoy+57%），同时公司预计2026Q2营收约为112亿美元（Yoy+46%，Qoq+9%），毛利率约为56%（Qoq+1pcts），同时，受益于AIAgent需求渗透率的快速提升，公司预计2030年服务器CPU的市场空间将达到1200亿美元，2026-2030年复合年增长率达35%；CoreWeave2026Q1实
现营业收入20.78亿美元（Yoy+112%），在手累计订单达994亿美元（Qoq+50%），其重申2026年收入目标120-130亿美元，年度资本开支规划310-350亿美元，2026年第一季度（Q12026）财报电话会上其强调，因为推理需求激增，AI智能体开始大规模落地企业场景。因此，相关产品的需求都在加速增长。A100、H100、H200的平均价格均环比上涨，公司产能基本售罄。人工智能工作负载正从训练阶段转向推理、智能体部署以及各行业的企业级生产，而这些阶段对计算能力的要求也日益提高，或将显著带动供应链的需求增长，建议重点关注国产算力芯片（寒武纪、海光信息、天数智芯等）、CPU产业链相关标的（澜起科技、聚辰股份等）、算力租赁板块（协创数据、宏景科技、智微智能等）。
风险提示：大厂资本开支不及预期，原材料价格波动，地缘政治与供应链风险。